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同时，公告表示，在12月15日舍得酒业第十一届董事会第三次会议上，蒲吉洲被选为公司董事长，吴毅飞被选为公司联席董事长，聘任唐珲为公司总裁。

（发挥出品方：天风证券）

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光器件光模块拐点露馅，要点聚焦 AI 算力+卫星互联 网+ 光缆海缆三大板块机遇

财务回来及瞻望：

从贸易收入来看，通讯设备行业 22Q4-23Q3 营收同比增长 6%、5.4%、2.2%和-2.1%，收入增速呈 放缓趋势何况 Q3 出现小幅着落。其中电信设备方面，23Q2、23Q3 营收同比增长 0.5%、-3.3%， 增速放缓主要源于：1）主设备因国外收入下滑导致收入着落，量度 Q4 有望收复；2）光器件 光模块受传统电信市集和低速度光模块需求牵扯，全体收入仍有着落，但环比已运行昭着改善； 3）光纤光缆行业增速有小幅耕作，主要受电网业务拉动；4）无线设备（天线和射频）因所在 行业步调议价智商偏弱，收入呈捏续负增长。电信运营，23Q3 营收同比增长 5.8%，神秘顾客技术近两年呈现 捏续增长态势，源于 ARPU 值耕作&新业务膨大。非电信设备范围，23Q3 物联网收入增速运行 有小幅回升，IDC 板块增速放缓；UC 长入通讯、北斗军工通讯等所在呈着落趋势。瞻望将来几 个季度，跟着内行 AI 产业捏续鼓励以及国外 5G 开采需求拉动，量度光通讯、主设备等算力相 关板块有望加快收复景气；另外，受益军工业务收复和卫星互联网产业发展，北斗&军工通讯 板块将来有望迎来复苏；光缆&海缆、物联网也有望进入加快复苏趋势。

从净利润角度，通讯设备行业 23Q3 包摄母公司净利润同比着落-14%，其中唯有光器件/光模块 迎来利润增速拐点（23Q1-Q3 利润增速分歧为-3%、-13%、+3%），电信运营商仍保捏理会增速， 然则增速运行有所放缓。另外，光纤光缆、无线、广电设备、专网设备、北斗/军工、物联网、 IDC 等在 23Q3 均出现了负增长。瞻望将来几个季度，内行 AI 需求增长带来算力硬件基础设施 范围参加，5G 范围开采捏续以及诓骗赓续落地，上游原材料价钱理会以至有望着落，行业包摄 于上市公司的净利润将有望回升。

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